Stock Alternativet Trading Canada

Alternativer Grunnleggende Tutorial I dag inkluderer mange investorer porteføljer investeringer som fond. aksjer og obligasjoner. Men de ulike verdipapirene du har til disposisjon, slutter ikke der. En annen type sikkerhet, kalt et alternativ, presenterer en verden av mulighet til sofistikerte investorer. Kraften til alternativer ligger i deres allsidighet. De gjør det mulig å tilpasse eller justere posisjonen din i henhold til enhver situasjon som oppstår. Alternativer kan være så spekulative eller så konservative som du vil. Dette betyr at du kan gjøre alt fra å beskytte en posisjon fra en nedgang til direkte satsing på bevegelse av et marked eller en indeks. 13 Denne allsidigheten kommer imidlertid ikke uten sine kostnader. Alternativer er komplekse verdipapirer og kan være svært risikabelt. Dette er grunnen til at når du handler, ser du en ansvarsfraskrivelse som følger: 13 Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle. Optiehandel kan være spekulativ i naturen og bære betydelig risiko for tap. Invester bare med risikokapital. 13 Til tross for hva noen forteller deg, handler alternativhandel med risiko, spesielt hvis du ikke vet hva du gjør. På grunn av dette, foreslår mange mennesker at du fjerner alternativer og glemmer deres eksistens. 13 Å være uvitende om enhver form for investering plasserer deg i svak stilling. Kanskje den spekulative naturen av alternativene passer ikke til stilen din. Ikke noe problem - ikke spekulere i alternativer. Men før du bestemmer deg for ikke å investere i alternativer, bør du forstå dem. Ikke å lære hvordan funksjonsfunksjonen er like farlig som å hoppe rett inn: uten å vite om alternativer, ville du ikke bare miste et annet element i investeringsverktøyet ditt, men også miste innsikt i arbeidet til noen av verdens største selskaper. Hvorvidt det er å sikre risikoen for valutatransaksjoner eller å gi medarbeidere eierskap i form av opsjoner, bruker de fleste multinasjonale i dag i dag muligheter i en eller annen form. 13 Denne opplæringen vil introdusere deg til grunnleggende valgmuligheter. Husk at de fleste opsjonshandlere har mange års erfaring, så ikke forvent å være ekspert umiddelbart etter å ha lest denne opplæringen. Hvis du ikke er kjent med hvordan aksjemarkedet fungerer, kan du sjekke ut veiledningen for Stock Basics. Få kjent med opsjonshandel Mange handelsfolk tenker på en stilling i aksjeopsjoner som en børsersattest som har høyere innflytelse og mindre nødvendig kapital. Tross alt kan alternativene brukes til å satse på retningen av en aksjekurs, akkurat som aksjene selv. Men alternativene har forskjellige egenskaper enn aksjer, og det er mye terminologi som begynner alternativet handelsmenn må lære. Alternativer 101 To typer alternativer er samtaler og sett. Når du kjøper et anropsalternativ. du har rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe en aksje til strykprisen når som helst før opsjonen utløper. Når du kjøper et put-alternativ. du har rett, men ikke forpliktelsen til å selge en aksje til strike-prisen helst før utløpsdatoen. En viktig forskjell mellom aksjer og opsjoner er at aksjene gir deg et lite eierskap i selskapet, mens opsjoner bare er kontrakter som gir deg rett til å kjøpe eller selge aksjen til en bestemt pris innen en bestemt dato. Det er viktig å huske at det alltid er to sider for hver opsjonstransaksjon: en kjøper og en selger. Så, for hver samtale eller salgsopsjon som er kjøpt, er det alltid noen som selger den. Når enkeltpersoner selger alternativer, oppretter de effektivt en sikkerhet som ikke eksisterte før. Dette er kjent som å skrive et alternativ og forklarer en av hovedkildene til opsjoner, siden verken det tilknyttede selskapet eller alternativene utveksler problemstillinger. Når du skriver et anrop, kan du være forpliktet til å selge aksjer til strike-prisen helst før utløpsdatoen. Når du skriver et sett, kan du være forpliktet til å kjøpe aksjer til strike-prisen når som helst før utløpet. Handelsaksjer kan sammenlignes med gambling i et kasino. hvor du satser mot huset, så hvis alle kundene har en utrolig stor lykke, kan de alle vinne. Handelsalternativer er mer som å satse på hester på racerbanen. Der bruker de parimutuel-spill, hvor hver person satser mot alle andre mennesker der. Sporet tar bare et lite kutt for å gi fasilitetene. Så, handelsalternativer, som hestesporet, er et nullsum spill. Alternativet kjøpere får er alternativet selgere tap og omvendt: ethvert utbytte diagram for et alternativ kjøp må være speilbilde av selgerens utbetalingsdiagram. Alternativ Prising Prisen på et alternativ kalles sin premie. Kjøperen av en opsjon kan ikke miste mer enn den premie som er betalt for kontrakten, uansett hva som skjer med den underliggende sikkerheten. Så risikoen for kjøperen er aldri mer enn beløpet betalt for alternativet. Profittpotensialet er derimot teoretisk ubegrenset. Til gjengjeld for premien mottatt fra kjøperen, antar selgeren av et alternativ at det er risiko for å måtte levere (om et anropsalternativ) eller ta imot levering (hvis et opsjonsalternativ) av aksjene i aksjene. Med mindre dette alternativet er dekket av et annet alternativ eller en stilling i den underliggende aksjen, kan selgerens tap være åpen, noe som betyr at selgeren kan miste mye mer enn det opprinnelige premie mottatt. Valgtyper Du bør være oppmerksom på at det finnes to grunnleggende stiler av alternativer: amerikansk og europeisk. En amerikansk eller amerikansk stil kan utøves når som helst mellom kjøpsdato og utløpsdato. De fleste børsnoterte alternativer er amerikansk stil og alle aksjeopsjoner er amerikansk stil. En europeisk eller europeisk stil kan bare utøves på utløpsdatoen. Mange indeksalternativer er europeisk stil. Når strekkprisen på et anropsalternativ er over den nåværende aksjekursen, er samtalen ut av pengene når strykingsprisen er under aksjekursen det er i pengene. Put-opsjoner er det motsatte, er ute av pengene når strekkprisen er under aksjekursen og i pengene når strykingsprisen er over aksjekursen. Vær oppmerksom på at opsjonene ikke er tilgjengelige til en hvilken som helst pris. Aksjeopsjoner handles generelt med streikpriser i intervaller på 2,50 til 30 og i intervaller på 5 over det. I tillegg handles det kun pris på aksjer innenfor et rimelig utvalg rundt dagens aksjekurs. Det er ikke sikkert at langt inn - eller ut-av-pengene-alternativer er tilgjengelige. Alle aksjeopsjoner utløper på en bestemt dato, kalt utløpsdato. For normalt oppførte alternativer. Dette kan være opptil ni måneder fra datoen opsjonene først er notert for handel. Langsiktig opsjonskontrakt, kalt LEAPS. er også tilgjengelig på mange aksjer, og disse kan ha utløpsdatoer opptil tre år fra noteringsdatoen. Alternativene utløper officielt på lørdagen etter den tredje fredag ​​i utløpsmåneden. Men i praksis betyr det at opsjonen utløper den tredje fredagen, siden megleren er usannsynlig å være tilgjengelig på lørdag, og alle børser er stengt. Mekler-til-megler bosetninger er faktisk gjort på lørdag. Til forskjell fra aksjer i aksjer, som har en tre-dagers oppgjørstid. Alternativer avgjør neste dag. For å bosette seg på utløpsdatoen (lørdag) må du utøve eller handle alternativet på slutten av dagen på fredag. The Bottom Line De fleste alternativet handlende bruker alternativer som en del av en større strategi basert på et utvalg av aksjer, men fordi handel alternativer er svært forskjellig fra trading aksjer, bør aksjehandlere ta deg tid til å forstå terminologien og konseptene for alternativer før du handler dem. En type kompensasjonsstruktur som hedgefondsledere vanligvis bruker i hvilken del av kompensasjonen som er resultatbasert. En beskyttelse mot tap av inntekt som ville oppstå hvis den forsikrede døde. Den navngitte støttemottakeren mottar. Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av et bestemt godt og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. Din veiledning til opsjonshandel For å fastsette en fremtidig pris For anbudsinnehavere gir opsjoner muligheten til å fastsette fremtidig pris (til anskaffelseskursen på opsjonen) av den underliggende interessen dersom du bestemmer deg for å overta underliggende sikkerhet. Hvis imidlertid det lange anropsalternativet utløper ut av pengene, vil premie betalt gå tapt, da det ikke ville være økonomisk å utøve alternativet. For å sette forfattere, kan låse inn en kostnad som er under markedsverdi gi deg muligheten til å skaffe den underliggende renter til en fast pris dersom opsjonen er tildelt ellers premien som samles inn ved å skrive putsettene, vil være din fortjeneste. Den maksimale risikoen for en kort setter er at aksjene faller til 0-verdi, i så fall vil du ta et tap som er lik strike-prisen, minus premien innsamlet pr aksjeeksponeringen. Forsikring mot markedsdråper En investor som forventer at kortsiktige nedganger i en bestemt interesse eller et marked kan kjøpe et putsett på den underliggende og bør den underliggende nedgangen i pris, potensielt selge puten til fortjeneste eller utøve den og selge den underliggende (hvis tilstrekkelig margin er tilgjengelig) på setter strike pris. Risikoen for det lange settet er begrenset til premie betalt. Tilleggsinntekter Forfattere av setter og samtaler drar nytte av inntekt mottatt som premie, som blir rent fortjeneste hvis opsjonen aldri er tildelt. Naken samtale og skriveskriving er ekstremt risikable strategier og bør kun brukes av sofistikerte investorer med klar forståelse av potensielt ubegrensede tap og begrensede belønninger. Strategier for å hjelpe deg med å investere bedre Alternativhandel kan bære betydelig risiko for tap. Risiko for å miste hele investeringen på kort tid for lange alternativer Forfattere av naken samtaler står overfor ubegrensede tap hvis den underliggende aksjen stiger. Skribenter av nakenputer står overfor tap som er begrenset til streikpremie innsamlet dersom den underliggende aksjen faller til 0 forfattere av nakne stillinger står overfor margariskrisiko hvis posisjonen beveger seg mot den planlagte retningen. Ingen eierrettigheter. Standardiserte handels - og utløpssykluser. På grunn av sin fleksibilitet kan opsjoner gi investorer muligheten til å realisere nesten ethvert strategisk mål, fra å håndtere risiko for å økt løftestang. Alternativhandel kan også bære en betydelig risiko for tap. Før du investerer i opsjoner, er det viktig å forstå strategiene du kan bruke for å begrense denne risikoen. Indehavere bør også innse at opsjoner ikke betaler renter eller utbytte, ikke har stemmerett og ingen eierrettigheter. De er tilgjengelige fra TD Direct Investing på et bredt utvalg av investeringsvogner, inkludert aksjer og markedsindekser. Selv om mange faktorer har bidratt til suksessen til børsnoterte opsjoner i Nord-Amerika, er standardisering av viktige opsjonsfunksjoner (inkludert utøvelsespriser, handelssykluser og utløpsdatoer) en av de viktigste som det har bidratt til levedyktigheten til en sekundær opsjonsmarkedet. For aksjeopsjoner gjelder en kontraktsstørrelse på 100 aksjer generelt for alle markeder, unntatt i tilfelle aksjesplitt eller bedriftsomorganisering (i så fall blir kontraktene endret for å justere for splittelsen). For indeksalternativer, som er kontantregulerte, bestemmes kontraktstørrelsen ved å multiplisere premien med en indeksmultiplikator, som vanligvis er 100. Som for standardutløp, er det viktig å forstå at hver opsjonsklasse (hvilke alternativer er oppført på samme underliggende interesse) har flere forskjellige opsjonsserier, som identifiseres som samtaler eller setter ved deres symbol, utløpsdato og strykpris. Europeisk vs amerikansk stil De grunnleggende forskjellene mellom egenkapital og ikke-aksjeopsjoner er at enkelte opsjoner uten egenkapital er avregnet kontant, mens alle opsjonsalternativer tillater fysisk avvikling av de underliggende aksjene. Tilsvarende har noen opsjoner uten egenkapital en europeisk treningsstil, noe som betyr at de kun kan utøves på utløpsdatoen. De fleste aksjeopsjoner er derimot amerikansk stil, noe som betyr at de kan utøves på hvilken som helst handelsdag før utløpsdatoen. Til slutt er minimumsmarginalkravet for egenkapital og opsjoner uten egenkapital generelt forskjellig. Indeksalternativer er de mest populære alternativene som ikke er egenkapital, da de gir investorer en meget bred eksponering på markedet. Til tross for det, bør investorer være oppmerksomme på visse indeksalternativer. For det første er komponentlagrene til en underliggende indeks en viktig strategisk vurdering. For investorer som ønsker å delta i det samlede markedet, bør du velge en indeks med velbalanserte underliggende aksjer, ikke en tungvekt i bare en eller to bransjer. For det andre, investorer som ser etter en sikringsstrategi, bør finne en indeks som har aksjer som ligner på porteføljens beholdninger. Selv om TD Direct Investing kan legge til rette for opsjonshandel i kanadiske og amerikanske aksjer og de fleste markedsindekser, arrangerer vi ikke opsjonshandel på terminkontrakter. Risiko for tap Spesielle risikoer for indeksalternativer Faktorer som påvirker opsjonspriser Strategier for å redusere risiko Mange investorer fjerner opsjonshandel fordi de ikke er kjent med involverte mekanikere eller er bekymret for risiko. Faktisk kan en stor grad av risiko være involvert i kjøp og salg av opsjoner, avhengig av hvordan og hvorfor alternativer blir brukt. Det er derfor at du bør forstå de ulike alternativene for handelsstrategier som er tilgjengelige, samt de ulike typer risiko du kan bli utsatt for. Alternativer har bare et begrenset levetid. På grunn av dette risikerer opsjonshavere risikoen for å miste hele investeringen på en relativt kort periode. For opsjonsforfattere er risikoen enda større. Mange som skriver samtaler blir avdekket, noe som betyr at de ikke eier den underliggende interessen. Anropsforfattere kan pådra seg store tap dersom prisen på underliggende renter stiger over utøvelseskursen, og tvinger dem til å kjøpe renter til høy markedspris, men selger den for mye lavere. På samme måte kan avdekkede forfattere som ikke beskytter seg ved å selge en kort posisjon i den underliggende interessen, lide et tap dersom prisen på den underliggende interessen faller under opsjonsutøvelseskursen. I en slik situasjon vil putskriveren måtte kjøpe den underliggende renter til en pris over nåværende markedsverdi, og dermed påføre et tap. Ved handel i amerikanske opsjoner utføres transaksjonen i amerikanske dollar som vil utsette deg for risiko fra svingninger i valutamarkedet. Videre gir transaksjoner som innebærer å holde og skrive flere valgmuligheter i kombinasjon, eller holde - og skrivealternativer i kombinasjon med å kjøpe eller selge kort på de underliggende interessene, ytterligere risikoer. Tidsrisiko Ufullstendig sikring Hvis handel er avbrutt I tillegg til de risikoene som nettopp er beskrevet som gjelder generelt for beholdning og skriving av opsjoner, er det tilleggsrisiko unikt for handel med indeksalternativer. Investorer med spredeposisjoner og visse andre flere opsjonsstrategier er også utsatt for en tidsrisiko med indeksalternativer. Det er fordi det er generelt en en-dags tidsforsinkelse mellom tiden som en holder utøver alternativet og en forfatter får varsel om en øvelsesoppgave. Indeksopsjonsforfattere må betale kontant basert på sluttindeksverdien på utøvelsesdagen, ikke på oppdragsdagen. Ganske vist er denne risikoen noe lindret ved bruk av europeiske stilalternativer. Som diskutert tidligere, bør investorer som har tenkt å bruke indeksopsjoner for å sikre seg mot markedsrisiko forbundet med å investere i en eller flere individuelle aksjer, erkjenne at dette resulterer i en svært ufullkommen hekk. Med mindre den underliggende indeksen stemmer godt overens med en investors portefølje, kan den ikke tjene til å beskytte mot markedsnedgang i det hele tatt. Til slutt, hvis handel avbrytes i aksjer som utgjør en vesentlig del av verdien av en indeks, kan handel med opsjoner på indeksen stoppes. Hvis dette skjer, kan indeksopsjonsinvestorer ikke kunne lukke posisjonene sine og kunne møte betydelige tap dersom den underliggende indeksen beveger seg negativt før handel gjenopptas. Ved å gjøre deg kjent med faktorene som påvirker opsjonspriser, vil du kunne ta informerte beslutninger om hvilket alternativ investeringsstrategier vil fungere for deg. Forholdet mellom markedsprisen på den underliggende renter og oppløsningsprisen på opsjonen er en viktig determinant av opsjonsprisen. Anta for eksempel at ABCD-aksjer var handlet til 30, ABCD 25. april ville ha en Intrinsic Value på 5 per aksje (som er lik deres beløp). Omvendt, hvis ABCD-aksjen handlede på 20, ville ABCD 25 april sette en egenverdi på 5 per aksje. Alt annet er likeverdige, alternativer som har egenverdi, er klart verdt mer enn alternativer som er penger eller utenom penger. En opsjon Tidsverdi er lik den nåværende premien minus beløpet. Som et eksempel, antar vi at ABCD-aksjen handlede på 30, og du kjøper en ABCD 25. april ring for 6. Som vi nettopp så, ville samtalen din ha en egenverdi på 5, og dens tid verdi ville være 1 (premium-inneboende verdi). Tidsverdien gjelder kun for innkallingshaverne tro på at markedsprisen på den underliggende renter vil stige, eller til de innehavere som tror at markedsprisen på den underliggende renter vil falle, før opsjonen utløper. Normalt vil opsjonshavere betale en høyere tidsverdi når utløpsdatoen er lang tid unna. Men når utløpsdatoen nærmer seg, blir tidsverdien stadig erodert og til slutt redusert til null på utløpsdatoen. Volatiliteten til den underliggende interesseprisen påvirker også prisen på opsjonen. Alternativer på en underliggende rente hvis markedspris svinger stort på kort sikt, styrer høyere premier for å kompensere for volatiliteten. Alternativer på mindre volatile underliggende interesser vil gi lavere premier på grunn av lavere volatilitet.